Jak již je v tomto období roku obvyklé, opětovně se v následujícím článku zaměříme na problematiku analýzy účetních výkazů. Nejprve se podíváme na téma strategické analýzy a analýzy atraktivity odvětví a dále se pak budeme věnovat horizontální a vertikální analýze účetních výkazů, analýze na bázi poměrových ukazatelů a seznámíme se s vybranými bankrotními modely. Na závěr celou finančně-analytickou problematiku naznačíme na jednoduchém, praktickém příkladu.
Analýza účetních výkazů
prof. Ing.
Jiří
Strouhal,
Ph.D.
Strategická analýza
Na úvod našeho finančně-analytického textu začněme problematikou strategické analýzy. Mezi její nejtypičtější nástroje patří:
1.
PESTLE analýza,
2.
Porterův model pěti konkurenčních sil,
3.
SWOT analýza.
PESTLE analýza
PESTLE je akronym počátečních písmen šesti typů vnějších faktorů:
–
P – politické faktory,
–
E – ekonomické faktory,
–
S – sociálně-kulturní faktory,
–
T – technologické faktory,
–
L – legislativní faktory,
–
E – environmentální faktory.
Historicky byla tato analýza kratší PEST (STEP), nicméně postupně se osamostatnily poslední dvě skupiny faktorů (LE). Někdy se lze rovněž setkat s názvem PESTEL analýza.
Politické
faktory souvisí s politikou země, ve které účetní jednotka působí. Řadíme mezi ně především:–
politické mezinárodní dění,
–
politická stabilita země,
–
mocenský zájem politických stran,
–
členství země v mezinárodních společenstvích,
–
politika státu – fiskální, monetární, zahraniční, dotační.
Ekonomické
faktory jsou charakterizovány stavem ekonomiky. Řadíme mezi ně především:–
vývoj HDP,
–
stadium hospodářského cyklu,
–
úrokové sazby,
–
míra inflace,
–
směnný kurs,
–
míra nezaměstnanosti,
–
průměrná mzda,
–
vývoj cen vstupů.
Sociálně-kulturní
faktory odráží změny společenského chování a struktury obyvatelstva. Řadíme mezi ně především:–
demografický vývoj populace,
–
životní úroveň,
–
změny životního stylu,
–
spotřební chování a preference,
–
míra vzdělanosti,
–
zdravotní stav obyvatelstva,
–
sociální skladba obyvatelstva,
–
mobilita pracovní síly,
–
uznávané hodnoty a postoje ve společnosti.
Technologické
faktory představují změny v oblastech technologických trendů, které mohou výrazně ovlivnit konkurenceschopnost firem. Řadíme mezi ně především:–
změny technologie,
–
nové vynálezy a objevy,
–
rychlost zastarávání,
–
investice do výzkumu a vývoje,
–
vládní podpora výzkumu a vývoje.
Legislativní
faktory se týkají připravovaných a stávajících legislativních opatření regulujících daný typ podnikání. Řadíme mezi ně především:–
právní předpisy z oblasti úpravy podnikání,
–
právní předpisy z oblasti daní,
–
právní předpisy z oblasti pracovního práva,
–
právní předpisy z oblasti zahraničního obchodu,
–
právní předpisy z oblasti ochrany spotřebitele,
–
právní předpisy z oblasti životního prostředí.
Mezi
environmentální
faktory řadíme především:–
přístupy k ochraně životního prostředí,
–
nakládání s odpady,
–
snižování energetické náročnosti ve výrobních provozech,
–
využívání recyklovatelných materiálů,
–
využívání obnovitelných zdrojů energie.
Účetní